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未来免费CDN加速领域的新王者Fastly?
故事要从2020年的三月份说起，由于疫情的原因导致很多人将自己的时间投向了短视频领域（抖音）或快手，大家都希望通过抖音去直播卖货然后能够分一杯羹。然而，短视频领域的竞争激烈和残酷，很多小主播花了很多精力和金钱却又一无所获的地方。总是在想，怎么样才能乘着短视频的东风才能赚钱，这是我这个过程中思考的一个问题。遍地都是淘金的人，而唯有真正卖水的人才能赚到大钱。
这里的水是指互联网基础设施免费CDN加速，用户能够通过指尖滑动屏幕能够看到短视频那么快的展现给我们，其中就是CDN（内容分发网络，CDN）的功劳。本文故事的主角是Fastly，Fastly最大的客户即国际版抖音Tiktok。8月初，由于投资者担心其最大客户Tiktok近期成为美国的制裁目标，从而失去该客户，引发FSLY股价修正。
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Fastly 公司简介
Fastly，是一家美国云计算服务提供商。Fastly的边缘云平台提供了内容交付网络，Internet安全服务，负载平衡以及视频和流媒体服务。Fastly的总部位于加利福尼亚州的旧金山，并在丹佛，纽约，波特兰，伦敦和东京设有办事处。
Fastly成长迅速，但并不像Cloudflare被广大技术人员所熟知，是由于其面向的主要为大客户，而普通消费者很少直接使用。然而，这并不妨碍Fastly成为华尔街最受欢迎的科技股。了解了关于Fastly，个人以为其目前是更加符合DEVSECOPS概念的免费CDN加速厂商。Fastly的产品更容易被开发驱动，更加符合Devops理念。其中的一个理解，就是以前被传统运维所管理的CDN产品，未来更加面向开发的可编程的边缘云平台。就像Fastly在其官网上介绍的“Empowered developers empower business”一样。
Fastly和传统的CDN又有一些什么区别呢？Fastly又为何受到青睐呢？下面一张图则很清楚的说明了:
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主要产品与商业模式
Fastly主要提供的产品线，包括如下：
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Edge compute technology（边缘云平台）
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Content delivery & image optimization（内容交付和图像优化）
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Video & streaming（视频流）
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Cloud security（云安全）
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Load balancing（负载均衡）
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Managed CDN（托管CDN）
不得不提的是，边缘云计算技术是最近兴起的新技术，在未来的领域大有可为，个人也极其看好该领域，该领域目前还是蓝海市场，相信未来Fastly依然有很大的市场空间。Edge Cloud技术将负载均衡，缓存，运算等功能在边缘节点完成，因而终端用户未来会有更迅速的网络速度和更好的用户体验。
根据Marketsandmarkets和IDC的数据，上述产品的市场规模至2020年预估至355亿美元，产业动力增长强劲。由于COVID-19疫情会加速企业的数字化转型，预计在未来1-3年会有更高的成长率。
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竞品分析
从Fastly看竞争对手
CDN领域目前依然是竞争非常激烈的行业，传统CDN厂商如Akamai，互联网巨头如AWS、Azure、Google Cloud，中国阿里云，腾讯云（个人认为如果全部使用某个云厂商会有Lock-in的风险，没有更多的议价能力），以及CDN新贵Cloudflare。那么Fastly依然能够在众多免费CDN加速厂商中杀出来，Fastly还是有一些自己的优势，如上图为Fastly公司自己总结的一些对比。
Cloudflare vs Fastly
在这里笔者单纯比较Cloudflare和Fastly。Cloudflare是笔者使用过的产品，所以拿他来做简单对比。Cloudflare主要提供如下的产品和服务。
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Advanced Security(DDOS/WAF/Bot Management/Magic Transit/SSL/TLS等)
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Video Streaming & Delivery（Cloudflare Stream）
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Performance & Reliability(CDN/DNS/LB/China Network/Argo Smart Routing等)
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Insights（AnalyticsCloudflare Logs）
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Domanin Registration
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Cloudflare Access & Cloudflare Gateway
以Cloudflare来说，他所提供的产品更加的全面，包括免费的DNS、CDN服务，以及其他的一些收费服务。但从本质上来讲，Cloudflare和Fastly是同类型的产品，但是两家产品最大的差别在于其商业策略：目标客群的获取与经营方式的不同。
我们来分别看一下Cloudflare和Fastly的客户情况：
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Fastly的客户总数从1837增长至1951，企业客户从297个增长至304个。Fastly的企业客户贡献了将近88%的营收，企业客户为Fastly增长最强大的引擎。
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Cloudflare的付费用户目前为96178，大客户为637个，其中大客户将近于Fastly的两倍。
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FSLY 2020Q2财报亮点
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收入强劲增长，收入达到7500万美元，同比增长62％
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基于美元的净扩张率（DBNER）为137％，高于20201年第一季度的133％
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净保留率（NRR）为138％，高于20202年第一季度的130％
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总客户数量从2020年第一季度的1,837个增加到1,951个，这是自IPO以来最大的季度增长
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2020年第一季度，企业客户总数从297位增加到304位
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企业客户平均支出约为716,000美元，高于20203年第一季度的642,000美元
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企业客户产生了我们过去十二个月总收入的88％，与2020年第一季度一致
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GAAP毛利率为60.2％，高于2019年第二季度的55.0％;非美国通用会计准则毛利率（不包括股票薪酬）为61.7％，高于20194年第二季度的55.6％
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GAAP运营亏损为1400万美元，而2019年第二季度的GAAP运营亏损为1200万美元;非美国通用会计准则营业收入为200万美元，高于2019年第二季度的非美国通用会计准则营业亏损900万美元
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GAAP每股基本及摊薄净亏损为0.14美元，高于2019年第二季度的GAAP每股基本及摊薄净亏损0.26美元;非公认会计原则每股基本及摊薄收益为0.02美元，高于2019年第二季度的非公认会计原则每股基本及摊薄净亏损0.16美元
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调整后的EBITDA为700万美元，高于20194年第二季度（6百万美元）的第一季度
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资本支出为310万美元，占收入的4％
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提高了2020年全年业绩指引，营收预测较原先的2.8亿至2.9亿美金上调至2.9亿美元至3亿美元。
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在文章的开头提由于投资者担心失去Tiktok这个大客户(Tiktok占Fastly收入的约13%)，从而导致的了股价的修正。然而笔者却认为，既然Fastly能够服务好美国目前排名第一的短视频应用Tiktok，那又有什么理由服务不好其他客户呢？在不确定的环境之下，对于可能的Tiktok的禁令和面临失去Tiktok这一最大客户的Fastly却在这个时间点做了最好的免费广告，这个时候全世界都知道Tiktok使用的是Fastly的服务了，更是提高了Fastly在行业中的地位。
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总结
Fastly是一家在边缘计算技术领域告诉成长的互联网公司，在随着COVID-19疫情的催化之下，互联网服务是投资者的避风港。随着疫情的缓和，增长的动力是否能够持续是大家比较关注的问题。
但是长远来看，电子商务、在线教育、短视频领域未来依然有较大的成长空间，相对比传统CDN厂商，Fastly服务的企业客户目前仅仅有300多个，能不能从传统厂商Akamai、Limelight手中争取更多的企业客户才是更应该关注的，以及长远看来个人也非常看好边缘计算平台未来的潜力，从而长期更加看好的是为这些互联网公司“卖水”业务的公司。
著名基金经理Alex Sacerdote在Q2对于FSLY的仓位增加了154.71%，不过他加仓的价格应该在52美元左右。笔者认为可以逢低建仓，特别是低于70美元以下。
