高防CDN行业点评：云视频带动海外CDN行业需求增

CDN即内容分发网络，是指通过在现有的网络中增加一层新的网络架构，将网站的内容发布到最接近用户的网络边缘，使用户可以就近取得所需的内容，提高用户访问网站的响应速度。内容分发网络作为缓解互联网网络拥塞、提高互联网业务响应速度、改善用户业务体验的重要手段，是互联网基础设施中不可或缺的重要组成部分。

流量需求的不断增长是国内免备案CDN高速增长的动力。2014年OTT、IPTV等视频应用激发了流量和带宽的需求，CDN行业进入了爆发式增长。2019年，全球CDN市场规模将增长到121.64亿美元，超过50%的互联网流量通过CDN进行加速。消费者对于网络质量要求的不断提高推动了我国CDN流量的不断增加。2018年，中国移动互联网接入消费流量711亿GB，同比增长189.0%，增速较2017年增长26.3个百分点。2019年中国CDN市场容量将接近250亿元，增长率将保持在35%以上。 

2015 年阿里巴巴、腾讯等云计算巨头开始进入CDN行业，行业竞争格局逐渐被打破。2015 年 5 月腾讯云价格下调 25%，2017年11月阿里云宣布 CDN 整体再次降价 25%，带宽单价最低 16.2元/Mbps/月，腾讯云 CDN 最高降价 47%，带宽单价最低 15.9元/Mbps/月，12 月 金山云宣布 CDN 最大降幅 50%，带宽单价最低   15.6 元/Mbps/月。

从2019年开始，阿里、腾讯、百度、华为在CDN计费上差别不大，按照峰值计算，阿里、腾讯、金山云、华为云在0-500Mbps带宽单价分别是 0.6元/Mbps/天、0.53元/Mbps/天、0.6元/Mbps/天、0.53元/Mbps/天。CDN行业价格降幅持续收窄，我们预计未来整个CDN市场价格有望趋于稳定。

目前，CDN行业格局趋于稳定。第一种是传统的CDN厂商包括网宿科技、蓝汛等，主要是自建服务器，为客户提供专业 CDN 服务。第二种是云 CDN包括阿里云、腾讯云、金山云和Ucloud等，在云平台上实现 CDN 加速。第三种主要包括迅雷星域。通过 P2P 技术和智能硬件的模式来扩展节点。

2月7日，工信部官方发布今年春节假期期间全国移动互联网流量消耗大幅上涨，共计消费了271.6万TB，同比增长36.4%。除夕和初一两天的移动数据流量消费分别同比增长42.1%和40.8%。受新冠肺炎疫情的影响，春节复工后，企业鼓励员工在家远程办公，在维持工作正常运转的同时，又可减少因集中办公带来的疫情传播风险。远程办公需求剧增，远程办公正加速成为一种工作模式。百度热度指数显示，2020.1.13-2020.2.11的一个月内远程办公搜索指数同比增长1022%，环比增长659%，移动端搜索指数同比增长1650%，环比增长730%。

云视频会议作为远程办公核心功能，是把MCU云化，同时去掉运营商专线，成本是过去传统视频会议的1/10，规模是过去的100倍。云视频会议具备以低成本提供极大规模的多场景应用的可能。据伽马数据监测显示，春节期间7日内苹果畅销榜TOP10游戏流水同比增长远超去年同期，达到4成以上，TOP10-60的游戏流水增长幅度超过了100%。在线教育直播能够与老师实时互动，是传统教育课堂的再还原。视频点播人数的无上限和课堂直播互动的实现全部都依赖于当前视频云技术的应用。

这三类数据是CDN的标准解决方案，通过CDN转发，可以解决云视频会议、云游戏、云视频直播并发量高的问题。疫情防控极大地提升了企业使用云视频会议意愿，免费试用有望加快云视频使用习惯，行业渗透率有望提升，带动高防CDN加速行业需求增长。

未来视频流带宽需求从标清的2M，高清的8M，4K的30-50M，提升到8K的80M以上，要求CDN流媒体服务器有更低的时延、更高密度的硬件平台，而传统的服务器仅仅是通过堆叠来应对流量或者存储增长而无法满足以上要求，CDN加速部署显得更加重要。

2019年，我国正式进入5G商用元年。5G对CDN提出了新的要求，更多的节点数量和即时响应能力。5G时代要求CDN下沉式部署，节点变得更加分散。一方面向小型化、高密化发展，由原来每节点覆盖方圆10公里，现在需缩小到1公里甚至更小。另一方面需提升CDN的服务调度和内容调度能力，将用户请求准确调度到具备最佳服务能力的节点上。

边缘计算(MEC)作为一种将计算、网络、存储能力从云延伸到网络边缘的架构，遵循“业务应用在边缘，管理在云端”的模式。在边缘节点分布式的部署上是大势所趋，运营商包括云服务厂商，以及CDN服务商，以及境外CDN服务厂商，都开始推出自己的边缘计算服务。CDN 下沉至网络边缘，能够满足 4K/8K 等超高流量业务需要。在 5G 和物联网时代，CDN 节点分布式部署在边缘云，CDN+MEC将成未来发展趋势。

4.1、网宿科技：第三方CDN龙头企业，加速转型升级

网宿科技已在全球构建了广泛高效内容分发网络。目前服务约3000家中大型客户，包括互联网企业、政府、传统企业及电信运营商。针对客户在IT部署及数据计算、传输、安全等方面的需求，总结多年来服务各行业的经验和行业特点，推出针对视频、手机直播、游戏、电商、媒体、汽车、快消、金融、消费电子、政务、教育、家电制造等行业的整体解决方案，并为客户提供定制化服务。

依托丰富的CDN平台资源，公司推出云安全业务和云计算业务。公司整合多产品，成功推出一站式网站安全加速解决方案，在保障网站高性能访问的同时极大提高网站的安全防护能力，给用户提供安全、稳定、高效的访问体验，能够有效阻击大流量DDoS攻击以及Web应用攻击。依托广泛分布的数据中心，公司为用户提供公有云、专有云以及混合云三种服务模式。另外，针对不同行业个性化需求，推出金融、制造、视频、教育等行业解决方案。

行业竞争趋缓，价格有望启稳。2017年受到云厂商引发的价格战影响，公司业绩有较大波动。2019年以来新的行业格局正在建立起来，价格战趋于缓解，竞争态势有所降温。2018年12月，公司启动剥离自建互联网数据中心业务，出售公司持有的厦门秦淮全部股权，将业务聚焦在CDN，云安全，云计算及边缘计算等重点方向，保持细分领域的竞争力。2019年4月26日，公司已完成交易的交割手续，确认税后投资收益65,435.15万元。2020年1月21日，公司公告2019年盈利为0万元-6,000万元，同比下滑92.54%至100.00% ，主要是对收购CDNetworks Co., Ltd、CDN-VIDEOLLC等公司形成的商誉及无形资产进行了初步减值测试，预计计提收购产生的商誉及无形资产减值准备约6亿元至7亿元。

公司逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点以承载高频、高交互的海量数据处理。公司凭借在全球部署的分布式CDN节点及逐步搭建的边缘计算网络，不断开放并强化计算能力，将计算、存储、安全、应用处理等能力推到边缘，开发边缘计算服务能力，在战略层面做好长期的技术积累，为产业成长提供基于边缘的基础设施能力、应用服务，以及行业解决方案。

4.2、优科得：中立第三方云计算服务商，布局CDN

公司是国内云计算领域技术研发的先行者之一。主要产品线包括计算、网络、安全、数据库、中间件、存储、海外CDN、大数据、容器、无服务器化计算、物联网IOT、人工智能等十几个大类共80多款产品，并提供全套云应用的产品线，帮助客户替代传统IT架构。公司同时研发出互动娱乐、企业服务、移动互联等互联网行业以及传统金融、新零售、智能制造、教育等多个行业的云计算系统解决方案，形成了完整的系列产品线。

公司的云计算产品线比较全面，互联网企业客户是公司收入的主要组成部分。2016-2018年度和2019年上半年互联网领域客户贡献的收入占比分别为83.82%、79.96%、75.87%和 74.86%。目前公司在全球范围内服务上万家企业级客户，间接服务终端用户数量达到数亿人。公司知名客户包括CCTV、华为、宜家、联想、中国移动、爱奇艺、中国银联等。

公司的云主机是其差异化服务的核心和主要收入来源。公司2019年上半年云主机和物理云主机的营收占比分别是38%和6.19%。公司云主机根据应用场景将主机区分为：快杰型O、通用型N、高主频型C、GPU型G总计4种机型。其中，快杰云主机是公司旗舰产品。国内专业的云资源服务平台CloudBest的监测实验室近日对阿里云、腾讯云、优刻得与华为云的旗舰云主机进行了横向评测。测试结果显示优刻得的快杰云主机在平均时延和性能得分都是四家中最优秀的，而其价格确实最低的，性价比大幅领先对手。

优刻得2016-2018年业绩保持高速增长。营业收入从5.16亿元增长到11.8亿元，2018年同比增长40%；净利润从亏损2.1亿元到0.77亿元，2018年同比增速达到30%。公司营收在2019年上半年持续增长，上半年营收已经达到2018年全年的60%。

云视频应用推广及用户体验不及预期;CDN行业竞争继续加剧。